HBM规模年化增速预计约31%

•AI服务器出货量增长催化HBM需求爆发，经测算，HBM 2025年市场规模将超过150亿美元，增速超50%。全球服务器增虽长较为稳健，但随着大数据模型训练需求AI服务器出货量呈爆发式增长，2022年AI服务器出货量86万台，渗透率不断提升，AI服务器在整体服务器占比10%左右，预计2026年AI服务器出货量将超过200万台，预计年复合增速29%。同时，主流AI服务器HBM容量需求从40GB向80GB、141GB升级，带动平均HBM容量提升。我们测算，2025年HBM全球市场规模将达到150亿美元，同比增速68%。