2019-2022Q2 主要OLED厂商市场份额

OLED产业链正在向国内转移，关注国产机会。根据Omdia市场研究机构数据，2019-2022年中国OLED生产商的市场份额从9.7%上升至2022Q2的20.5%，其中京东方和TCL华星的扩产速度突出。UBI市场研究机构预测，2023年智能手机OLED面板出货量，中韩两国分别占42.4%和57.6%，预计到2025年中国厂商市场份额将超过韩国厂商。

显示产业链投资扩产，设备企业迎来机遇。2023年我国显示行业新增和落地产线投资额超千亿元，除了京东方、TCL等面板企业投资的高世代OLED终端产线，还有中游企业对偏光片、玻璃基板等关键组件产线的投入，这些投资带来了新增的设备采购需求。我们认为2024年，在国产替代和产业链向国内转移的趋势下，产线投资尤其为国产设备企业带来了增量机会。京东方公告投资630亿元用于建设第8.6代AMOLED生产线项目，其中设备投资约占6成以上。建议关注设备环节的奥来德、联得装备等公司。