钢铁产业链结构图

粗钢日均产量和唐山高炉开工率是我们跟踪观测钢铁产业的核心指标。1）粗钢作为生铁转炉炼钢的直接产物，能较为直接反应出中游产品的情况；2）高炉炼铁作为衔接上中游的关键步骤，对整个产业链的影响是关键性的，且唐山高炉开工率指标开始时间较早，有足够的历史数据支撑。将所选指标降频并计算其当月同比，可以看到粗钢日均产量和唐山高炉开工率月均同比走势均与黑色金属冶炼和压延加工业当月同比相似，总体上看，粗钢产量与黑色金属冶炼与压延加工业走势较为一致，而高炉开工率波动性更大。

如前文所述，钢铁产业链涉及多个重点行业，可以发现，除了黑色金属冶炼与压延加工业，粗钢产量指标与一些重点行业如非金属矿物制品业、设备制造业、金属制品业等走势也基本一致，因此，粗钢产量是一个与多个重点行业生产相关的、可以用来跟踪工业生产情况的高频指标。

其次是化工产业。和钢铁产业类似，化工产业在工业生产中也处于重要地位，产业链涉及多个重点行业，其产业链包括上游的石油开采与炼制行业、中游的基本有机与高分子行业，以及下游的农业、能源、交通、纺织等诸多行业。化工产