中国玻尿酸注射市场持续增长

新型适应症+产品系列化，有望成新增点。1）新型适应症：嗨体颈纹针、熊猫针适用部位特殊、持续畅销，适应症从鼻唇沟皱纹向下颌、鼻部等精细部位填充场景拓展，或成增量突破口。2）产品系列化：各公司产品系列化成坚实矩阵，维度多元，品牌形象深入人心，矩阵效应助力消费者教育。

时限200920122015 20162017201820192020 2021 2022 2023

嗨体 250 200

图：中国玻尿酸注射市场持续增长

35%

30%

爱美客

华熙生

物

逸美（鼻唇沟，额部）

（鼻唇沟，额部）

润百颜

（鼻唇

爱芙莱

（鼻唇沟）

(颈部)；逸美一加一（鼻唇沟，额部）

润致•双相

（鼻唇沟）

润致•单相

嗨体•熊猫针（眼周）

润致5号

（中面部） 150 100 50

25%

20%

15%

10%

沟）

昊海生

姣兰海薇

（鼻唇沟）

海魅

5%

姣兰（鼻唇沟，唇00%

科

乔尔登雅致

（鼻唇沟）（鼻唇沟）

（鼻唇沟）

乔尔登丰乔尔登缇

部）

乔尔登质颜

艾尔建

（鼻唇沟）；

颜含麻颜

（唇部）；

乔尔登极致

（鼻唇沟）

（中面部）（鼻唇沟）乔尔登丰颜（面颊部）

中国玻尿酸市场规模（亿元）YOY

瑞蓝•铂金

瑞蓝•丽瑅

瑞蓝•唯

瑞蓝•瑞瑅

（鼻唇

瑞蓝•定采

（鼻唇沟）；瑞蓝•丽瑅

瑞蓝•定采

（下颌）；瑞蓝•丽

瑞蓝（鼻唇沟）（鼻唇瑅

沟）；

（鼻唇沟，鼻部）；

多（鼻唇沟，中面

沟）（手部）

瑞蓝•丽瑞蓝•丽多（鼻唇沟，

部，鼻部）

多（鼻唇

沟）

中面部）

美部落、爱尔菲琳公众号、德邦研究所

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需求刚性应用多维，蓝海市场持续高增。1）需求刚性应用多维：肉毒素应用场景广，风险低、见效快、恢复期短，拓客属性强，深受消费者认可，

预期高增长性。2）四足鼎立格局集中：目前国内肉毒素市场保妥适、衡力、吉适、乐提葆四足鼎立，保妥适及衡力上市时间久、市场认知度高。