中国色谱填料市场（百万美元）

资料来源：纳微科技招股说明书、民生证券研究院绘制

2.2中游CDMO参与者持续扩容

多肽类药物研发持续推进，全球多肽CDMO市场稳步增长。越来越多制药公司将多肽工艺开发及生产外包予CDMO，以便专注于其药物发现、临床开发及商业化的核心竞争力。在全球多肽类药物市场持续增长，以及总体药物研发支出增加、技术进步、渗透率提升及新兴生物技术公司涌现的驱动下，全球多肽CDMO市场不断发展。根据Frost&Sullivan数据，2021年全球多肽CDMO市场规模达到

22.10亿美元，预计2025、2030年分别增长至54亿美元、118.50亿美元。

国内多肽CDMO市场仍属起步期，未来有望高速发展。中国多肽类药物领域发展时间较晚，多肽CDMO行业整体还处于起步阶段，2021年中国市场约13亿元，仅为全球的10%。随着全球多肽原研专利到期及产业链转移、国内多肽创新兴起，我国多肽类药物CDMO市场有望呈高速增长趋势。Frost&Sullivan预计我国多肽CDMO市场在2021-2025年以44.5%复合年增长率加速增长，2025年、2030年市场规模分别达56.7亿元、185.1亿元。

专业性、整体解决方案型CDMO企业有望持续受益。目前，国内多肽CDMO企业主要有专注于多肽领域的翰宇药业、圣诺生物等和平台型CDMO企业药明康德、凯莱英。随着对多肽研究的深入，制药企业对多肽CDMO企业的专业性、复杂序列合成能力及全生命周期服务能力提出更高要求，行业集中度有望逐渐提高。