2022年全球卫星市场规模（亿美元，按领域）

图44：2014~2018年每飞行小时直接使用成本对比图45：每架飞机采购成本

数据来源：《UsagePatternsandCostsofUnmannedAerialSystems》（CBO，2021年6月），广发证券发展研究中心

数据来源：《UsagePatternsandCostsofUnmannedAerialSystems》（CBO，2021年6月），广发证券发展研究中心

2.中长期：卫星互联网等应用、民航大飞机产业链放量培育商业航空航天新赛道

（1）商业航天：供给端建设提速，卫星互联网、遥感、导航等应用场景拓展

卫星产业市场价值量主要集中在上游卫星制造、下游卫星服务环节。卫星作为商业航天的重要组成部分，其产业链上游为卫星制造、发射服务、地面部分，下游为卫星运营、卫星服务，其主要应用领域包括卫星通信、卫星导航和卫星遥感等，下游主要客户来自国防、政府及商业领域。据《SpaceEconomyReport2022》（Euroconsult，2023），2022年，全球太空经济市场规模为4640亿美元，其中，上游三个环节、下

游规模分别为440亿美元、3800亿美元，价值量主要集中在上游卫星制造（290亿美元，30%）、下游卫星服务（364亿美元，38%）环节。

图46：2022年全球卫星市场规模（亿美元，按环节）图47：2022年全球卫星市场规模（亿美元，按领域）

其他,170,4%

卫星服务,364,38%

卫星制造,290,30%

发射服务,100,10%

卫星运营,160,17%

地面部分,

50,5%

数据来源：《SpaceEconomyReport2022》（Euroconsult，

2023），广发证券发展研究中心

（EO),170,

数据来源：《SpaceEconomyReport2022》（Euroconsult，

2023），广发证券发展研究中心

分领域看，卫星导航市场规模领先卫星通信、卫星遥感。据《SpaceEconomyReport2022》（Euroconsult，2023），2022年卫星导航、卫星通信及地球观测分别市场规模分别为2290、610及170亿美元。其中，上游三个环节市场总规模为440亿美元，卫星通信、地球观测及卫星导航分别占32%、27%及4%，主要是因为通信、地球观

测卫星的参与者较多，且对卫星架构分别有不同需求（不同星座功能不尽相同），而导航卫星由政府控制、卫星数量较少（全球约120颗），且价格较高、更换周期较长；下游两个环节总规模为3800亿美元，其中导航、通信及地球观测分别占60%、38%

及2%，卫星导航的市场来自全球GNSS相关产业产生的收入，卫星通信受电视、政府、企业及个人的连接需求推动，而遥感（地球观测）暂时缺乏大规模的BtoC应用。分客户看，目前上游环节主要受国防、政府客户需求驱动（合计占比72%），下游主要受商业需求驱动。