【英华特】预期26年公司国内市占率有望达到14.8%

为解决产能问题，公司于2021年开始进行“年产50万台涡旋压缩机”项目建设，同时通过“年产20万台新能源汽车用涡旋压缩机”项目布局新能源车压缩机领域，公司规模与市占率有望进一步提升。

2026年有望实现销量73万台，对应国内市占率14.8%。根据英华特募投项目规划，“年产50万台涡旋压缩机”项目建成后将主要用于国内市场开拓，预计至2026年满产后公司销量有望达到73万台，对应国内以及全球市占率将分别提升至14.8%/4.4%。

预期2026年项目达产后可贡献9.9亿元收入增量。按公司规划，“年产50万台涡旋压缩机”项目2022-2026年将逐年达产10%、30%、60%、80%、100%，满产年份收入为7.25亿元；假设“年产20万台新能源汽车用涡旋压缩机”项目的达产率相同，满产年份收入为2.60亿元，则可得到两个项目对应的单台压缩机均价分别为1450元/1300元。根据每年产能达产率所对应的产量数据，我们预期项目达产后可为公司合计贡献9.9亿收入增量。