中高端市场自主车企份额提升

高端化转型下自主车企进入中高端市场，20万以上爆款车型频出，如极氪001/问界M7/理想L7/比亚迪汉等电车均曾实现月销破万。凭借对合资及BBA传统豪华的替代效应，自主车企在20万以上市场中的份额不断提升，从2019年的6.8%提升至2023年12月的31.8%。

车型 集团 动力 售价 （万元） 12月销量

理想L9 理想汽车 PHV 49.98 14913

蔚来ES6 蔚来汽车 EV 39.6 3960

理想L8 理想汽车 PHV 33.98 15013

蔚来ET5 蔚来汽车 EV 32.8 5420

极氪001 吉利汽车 EV 30 7980

问界M7 赛力斯 PHV 24.98- 32.98 25545

60%

50%

40%

30%

20%

10%

0%

来源：乘联会，国金证券研究所来源：乘联会，国金证券研究所

高端化对海外传导，国车出海呈现显著的高端化趋势。海外电车相对国内电车产品力较差，国车在海外产品力、品牌力重塑，同样走向高端化：1）海关总署口径的出口均价抬升至2万美元附近；2）蔚来、极氪、小鹏等中高端车企宣布出海，并进入以欧洲为首的发达国家市场。目前看自主车企在挪威/瑞典等市场表现良好，23年12月总市占率11.9%，中高端市场实现出口突破。

2.5030% 25%

2.0020% 15%

1.5010%1.005% 0%

0.50-5% -10%

0.00-15%1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2021年2022年2023年2023同比 集团 销量 市占率

上海汽车工业(集团)总公司 465 3.9%

比亚迪汽车(BYD) 335 2.8%

小鹏汽车(XPeng) 205 1.7%

吉利汽车 299 2.5%

蔚来汽车(NIO) 62 0.5%

安徽江淮汽车集团 25 0.2%

东风汽车公司 16 0.1%

中国第一汽车集团有限公司 2 0.0%

总计 1409 11.9%

来源：海关总署，国金证券研究所来源：Marklines，国金证券研究所

2、车型上：从商用车到轿车到SUV

2001年以前，自主车企出口以商用车为主，轻卡/轻客为国车出口主流。2001年后，自主车企逐步转向紧凑型轿车。

2012年以后，伴随SUV技术突破及城市SUV在国内崛起，自主车企出口转向SUV为主，并在2020年之后的电车时代维持了这一趋势。

2010年以来，世界主要市场均呈现SUV化特征。SUV车型凭借其自身1）实用性：内部空间更大且具备牵引力；2）适配城市应用情景的特性，刺激消费者需求，在欧美等多个主要市场均实现占比提升。以英国为例，2008年SUV约占总市场11.6％的销售份额。不过到了2017年却是突飞猛进达30.5％的总销售比例。

自主车企转向SUV迎合了市场SUV化的趋势，为后续出口爆发打下基础。我们统计2023年自主车企出口车型，销量前十多为SUV，如奇瑞瑞虎7/瑞虎5/欧萌达5；上汽名爵MG4/MGZS；比亚迪元PLUS/海豚；吉利缤越；长城哈弗初恋；五菱宝骏530等。