诺和诺德中国胰岛素市场市占率约52%

图表15：甘精胰岛素逐渐分解进入血液循环图表16：德谷/门冬双胰岛素长效机制

来源：DiabetesTherapy，国金证券研究所来源：DiabetesTherapy，国金证券研究所

预混胰岛素包括预混人胰岛素和预混胰岛素类似物，可以同时提供基础及餐时胰岛素，但其实际成分仅有一种胰岛素，只是加入了不同比例的鱼精蛋白，鱼精蛋白与短效胰岛素/超短效胰岛素类似物结合，延缓了胰岛素的吸收，使一部分胰岛素（50%、70%、75%）变成中效成分。预混胰岛素可兼顾空腹血糖和餐后血糖的控制，方案简便、易操作。预混胰岛素在注射前需要充分混匀，其中预混人胰岛素需餐前30min注射，而预混胰岛素类似物可餐前即刻注射，更加方便。

国内胰岛素市场规模约188亿元，三代占比约72%。根据诺和诺德公告，诺和诺德2023

年前三季度在中国市场的销售额约69.07亿丹麦克朗（约合73.22亿人民币），整体市场

份额约52%：其中三代胰岛素销售额59.76亿丹麦克朗（约合63.36亿人民币），其市占率约44%，二代胰岛素销售额9.76亿丹麦克朗（约合10.35亿人民币），其市占率约26%。据此推算2023年全国胰岛素市场规模约为188亿元，其中三代胰岛素市场约135亿元，二代胰岛素市场规模约53亿元，三代胰岛素占比约72%。

来源：诺和诺德公告，国金证券研究所

胰岛素市场国产化率仍有较大提升空间，集采落地加速国产替代

全球胰岛素市场与国内胰岛素市场均呈现出寡头垄断竞争的格局。胰岛素市场行业壁垒高，全球市场基本由诺和诺德、礼来公司以及赛诺菲三家跨国制药企业垄断，市场集中度高。外资企业基于在多个胰岛素产品上的先发优势，经过多年经营已形成强大的渠道资源及患者基础，诺和诺德、礼来、赛诺菲三家企业目前占据了我国胰岛素市场的主要份额。