中国特种气体及电子特气市场规模（亿元）

受下游需求带动，2030年我国特种气体市场规模约1941亿元，电子特气市场规模达1436亿元。受益于下游产业的蓬勃发展，中国特种气体行业市场规模不断扩大，根据亿渡数据统计，17年我国特种气体市场规模约为175亿元，2021年市场规模已突破342亿元，与2020年相比同增21.28%，4年复增高达18.24%。电子气体市场规模呈高速上升趋势，21年规模达216亿元，同增23.43%。我们保守假设2022-2030年特种气体增速按21.28%，电子特气增速按23.43%进行测算，2022/2025/2030年我国特种气体市场规模可达415/740/1941亿元，其中电子特气市场规模为267/501/1436亿元，2030年占比将达74%。

横向布局开拓全国市场，推进大宗气体业务一体化。2023年公司在夯实华东地区业务的同时，积极推动全国销售网点建设，23Q1-Q3营业收入创新高达17.80亿元，同比上涨23.87%。近年来公司坚持横向布局通过新建和收购整合等方式向四川、重庆等地区拓展业务，积极打通华东片区以外站点。2017至2022年公司在非华东地区的营收占比从19%提高至35%，2023年公司新设启东金宏、天津金宏、如皋金宏，建设气体充装和服务站点。公司同时推进特种气体和大宗气体公司的并购，2023年收购上海振志、上海畅和以及上海医阳，整合上海地区医用氧销售渠道。提高市场占有率全国销售网点的部署将有利于公司未来进一步壮大。通过并购整合及新建产能等方式，为客户提供更加及时、优质的供气服务，把“金宏”品牌打造成行业民族品牌。

新产能释放&新产品上市，业绩增长空间可期。2023年公司在特种气体产业化、碳捕集利用、氢气生产、空分生产和电子大宗载气项目建设等多方面进行布局。在特气业务方面，公司有苏州85亩地项目二期/三期（新建高端电子专用材料项目）、眉山金宏项目、全椒金宏项目等多个项目在建待投产，核心产品超纯氨将新增1万吨产能，全氟丁二烯、一氟甲烷、八氟环丁烷、二氯二氢硅、六氯乙硅烷、乙硅烷及三甲基硅胺等7款电子级特气产品将实现产业化。在大宗气体业务方面，公司有嘉兴金宏项目、太仓金宏项目、苏相空分项目、淮南中安项目等项目在建待投产，建成后氮氧氩产能大幅提升，部分原料气可实现自给，二氧化碳产能将新增40万吨/年。2023年基于各产品投产节奏，公司未来营收增长将主要来自于超纯氨、氢气、二氧化碳等新增产能的释放，高纯二氧化碳、硅烷、氦气等新增产品的导入，以及电子大宗载气项目的正式供气，增长空间可期。