2016-2025 年全球CIS 出货及增速

图表34：2016-2025年全球CIS出货及增速 图表35：2016-2025年全球CIS销售额及增速

全球CIS出货量(亿颗)yoy(%) 全球CIS销售额(亿美元)yoy(%)

14025%120 20%

100 8015%6010%40 5%

20

00%

201620172018201920202021E2022E2023E2024E2025E 35035%30030%

25025%20020%15015%10010%

505% 00%

201620172018201920202021E2022E2023E2024E2025E

资料来源：Frost&Sullivan，国联证券研究所 资料来源：Frost&Sullivan，国联证券研究所

全球CIS市场国外厂商主导，国产厂商加速突破。全球CIS市场呈现头部龙头垄断局面，根据华经产业研究院数据，以出货量口径计算，2020年CR5供应商合计占据96%的市场份额，其中格科微以20.4亿颗位居全球第一；以销售额计算，2020年索尼占有39.1%的市场份额，CR5为83.3%。根据Counterpoint预测，2022年全球CIS市场将达到219亿美元，索尼占有39.1%的市场份额，其次是三星（24.9%）、豪威科技（12.9%）、格科微（4.7%）、安森美（4.5%）、海力士（3.5%）、意法半导体（2.5%）和思特威（2.3%），CR5为86.1%。

3.3存储价格有望触底反弹

上游厂商根据景气度调节产能，存储行业周期性较为明显。从存储芯片历史价格走势上看其周期性波动特征明显，主要因为存储芯片产品的通用性较高，导致各厂商在行业景气度上行周期扩产增收、在景气度下行周期降价清理库存；同时存储芯片的市场集中度较高，为了维持存储产品的市场份额，当一家厂商在景气度上行周期扩产时，通常其他厂商也会跟随扩产，从而逐步造成产能过剩出现供过于求的市场情况，导致存储芯片产品价格下跌，而行业处于产能收缩期时，由于相反的原因，最终导致市场需求大于供给，存储芯片产品价格逐步上涨，形成周期性。

上游厂商供给侧明显放缓，存储大厂缩减资本开支。2022年在市场压力下，存储晶圆原厂三星、美光、SK海力士，以及西部数据（WD）纷纷宣布2023年大幅度削减资本开支甚至减产。