止咳宝片产能充足，2021和2023年定增助力产能扩张

独家优势把握定价权，实现量价齐升。止咳宝片作为公司的独家黄金单品，销售收入占总营收比例大致在20%-30%，毛利占比在2021-2022年超过45%，是公司营业利润的主要来源。公司自2015年6月全资收购海力制药后，获得止咳宝片的独家生产权。2016年1月，为更好地发挥产品的协同效应，公司停止了海力制药止咳宝片的生产销售，整合优化了OTC市场的营销网络和营销人员。

根据中药材价格、通货膨胀和市场需求情况，公司于2016-2019年逐年提价，2019年止咳宝片出厂价提升至0.47元/片。2020年疫情致销售下滑，为了促进销售，公司提供给下游客户较多折扣，全年单价下降。2021年后药品管控放松带动销售回暖，单价已基本恢复至2019年水平。近年来止咳宝片的单品毛利率接近85%，远高于公司整体水平，止咳宝片的量价齐升推动公司盈利能力增强。

中成药储备丰富，品种梯队日益完善。公司重点发展中成药，2015年6月全资收购海南海力制药，止咳宝片成为全国独家产品，提升了公司的品牌力和盈利能力。2018年6月以资产收购的方式兼并广东国医堂，获得药品批文96个（其中，原中药保护品种9个），原广东国医堂的优势品种有皮肤病血毒丸、降糖舒丸、蒲地蓝消炎片、枫蓼肠胃康片、西青果颗粒、如意定喘片/丸、感冒灵颗粒、败酱片、消痤丸等，中成药产品储备丰富。公司当前产品战略是以止咳宝片为核心，重点培育皮肤病血毒丸和降糖舒丸作为发展级品种，战略储备以独活寄生颗粒等为代表的一批中成药品种，打造“金字塔”式品种梯队。