23Q3我国交换机市场竞争格局

2023年国内交换机政企市场承压。交换机厂商下游主要包括运营商、云厂商、政府和企业，下游资本开支呈现结构性变化，政府和部分企业资本开支并未明显增长，今年1月-11月，多数月份PMI均小于50；交换机作为企业信息化基础设置，其政企侧需求景气度与PMI有一定相关性。后续，需关注国产算力建设以及政企侧市场需求复苏。

与之相对，三大运营商资本开支积极加强算网布局。中国移动算网基础不断夯实，优化“4+N+31+X”算力集约化梯次布局，23年上半年对外IDC机架数达47.8万架，净增1.1万架，累计投产算力服务器超80.4万台，净增超9.1万台，算力规模达到9.4EFLOPS。中国电信加大算力建设，23年上半年智算新增1.8EFLOPS算力至4.7EFLOPS（FP16），增幅62%；通用算力新增0.6EFLOPS至3.7EFLOPS（FP32），增幅19%；对外提供机架数提升至53.4万架，净增2.1万架。中国联通重点聚焦5G、宽带、政企、算力四张精品网建设，23年上半年IDC对外提供机架数提升1.7万架至38万架。