2022Q1-2023Q3国内智能手机出货量已经连续7个季度同比下滑

消费电子行业景气回暖，华为、小米新品表现强劲。根据Canalys数据，中国智能手机出货量自2022Q1-2023Q3已经连续7个季度同比下滑，行业景气持续磨底，我们预计Q4探底回升；另外华为、小米等新品手机发布点燃下一步扩产浪潮。2023Q4，小米、华为在中国销售分别为1180、1147万台，销量分别同比增长38%、79%。

我们认为，2023Q4消费电子行业拐点已现，2024年有望开启新一轮周期。（1）需求侧：新产品新技术带来增量市场，点燃消费者换机热情，AIPC、MR等放量可期。（2）供给侧：苹果代工产能向东南亚转移，需从中国进口设备，国产设备需求高增。