稀土产业链示意图

据我们测算，2024-2030年人形机器人磁材需求将实现66.9%的年化增长。我们预计人形机器人的替代将从发达国家开始，主要应用在弥补制造业劳动力市场短缺和满足老年护理劳动力需求。据高盛预测，理想状态下，如果人形机器人能每天工作8小时，到2030年，美国制造业动力短缺可被弥补40+%，到2035年老年护理需求缺口可能被填补50+%。据此预计，若人形机器人在发达国家制造业和老年护理市场上，2030年均实现40%的渗透率，2030年机器人年需求量将达到203万台，假设单台人形机器人磁材用量约3kg，届时磁材年需求量有望达到6098吨。