2022 年高镍三元正极材料竞争格局

高镍三元正极材料格局较集中，9系成为新战场。容百科技、天津巴莫、贝特瑞的高镍三元正极出货量处于前列，在2022年市占率分别为33%、27%、12%。为进一步提高电池能量密度及降本，各企业开始向9系超高镍三元材料发力。容百科技9系多系列产品已稳定月出货超千吨，覆盖单晶和多晶；当升科技的Ni92、Ni95、Ni98

等超高镍多元材料已广泛应用于全球高端电动汽车；厦钨新能Ni9系三元超高镍材料通过多家电池客户测试，进入到海外车厂体系认证，已实现百吨级交付。

其他

28%

容百科技

33%

贝特瑞

12%

天津巴莫

27%

高镍三元出货量（万吨）高镍三元正极材料占比3060%

2550%

2040% 15 10 5 0 20192020 2021 2022

2023H1

30%

20%

10%

0%

资料来源：高工产研，高工锂电，国联证券研究所资料来源：鑫椤锂电，国联证券研究所

正极材料厂商加快高镍三元海外产能布局。高镍三元正极材料作为海外高端汽车电池及4680大圆柱电池重要材料，海外产能存在较大市场缺口，各厂商开始发力

海外产能布局，规划年产能共达到14.5万吨。我们认为这些产能落地投产将提升海外高端车型高镍三元正极配置比例，提升整体续航水平和产品力。

公司 项目 产能（万吨） 投资额（亿元/亿欧元） 项

韩国年产2万吨高镍正极生产建设项目211.9亿元已

容百科技 韩国年产4万吨高镍三元正极项目 4 19.9亿元 23

华友钴业 匈牙利高镍型动力电池用三元正极项目 一期2.5 一期2.52亿欧元，总投资12.78亿欧元 23

当升科技 欧洲新材料产业基地一期项目 6 7.7亿元 23

资料来源：公司公告，国联证券研究所

高镍三元正极材料与高端车型强强绑定。23年4月上海车展，搭载高镍三元电

池的高端车型共展出27辆，电池供应商涵盖宁德时代、中创新航、国轩高科、亿纬锂能等主流电池企业，其中搭载中创新航高镍三元电池的蔚来ES6与EC7续航均达900公里，具备高续航能力的高端车型已成为高镍三元装车主场。