全球豆油工业用量（单位：百万吨）

全球豆油产量连续增长，但期末库存却仍显短缺，主要在于消费端增量，尤其在于美国、巴西生物柴油政策下，豆油的工业用量有了明显的增长，据USDA统计，2023年全球豆油工业用量达1.376亿吨，同比增长超8%。22年度全球豆油供需平衡的主要风险点在于美国、巴西及阿根廷生柴政策的调整，据最新消息，美国及巴西均有放松生柴掺混比例的趋势，可能对豆油需求端有一定打击。

2022年12月初，美国环境保护署（EPA）宣称，拜登政府最终批准将菜籽油用于生产可再生柴油和其他生物燃料，2023年6月，美国环境保护局敲定2023年生物燃料的混合量为209.4亿加仑，2024年为215.4亿加仑，2025年为223.3亿加仑，较2022年12月宣布的最初提议是2023年208.2亿，2024年218.7亿，2025年226.8亿总量有所下调。同时确定2025年生物质柴油（Biomass-baseddiesel）掺混配额为33.5亿加仑，此前的提案为29.5亿加仑。确定2023年生物质柴油（Biomass-based diesel）掺混配额为28.2亿加仑，此前的提案为28.2亿加仑。确定2024年生物质柴油（Biomass-based diesel）掺混配额为30.4亿加仑，此前的提案为28.9亿加仑。

巴西矿业能源部称国家能源政策委员会（CNPE）决定将2023年3月31日之前的生物柴油掺混率维持在10%；从2023年4月1日起，将生物柴油掺混率提高到15%。若实施则2023年生物柴油行业大豆需求将达3000万吨。豆油占生物柴油生产中植物油用量的70%。CNPE还决定，根据任何技术生产的生物柴油都可以用于生物柴油掺混，其中可能包括巴西国家石油公司的R5柴油，其中生物成分的比例为5%。另根据代表加工商的巴西植物油工业协会(Abiove)的计算，到2036年，化石柴油中的生物柴油混合物可能增加到25%，这将产生5000万吨大豆压榨的额外需求。

据政策端来看，三大主要以豆油为生柴掺混配料的国家，美国、巴西2023年豆油工业用量均有所增长，其中巴西用量涨幅近20%，阿根廷豆油工业用量增幅有限。根据EPA估测，2024年植物油工业用量整体维持增长预期。整体来看，工业用量增长将是大势所趋，生柴掺混政策的调整方向仍将是全球豆油市场价格一大风险因素。