XR产业链主要零组件梳理

核心零组件及代工环节受益于产业确定性趋势。苹果直接供应商维度，以兆威机电、立讯精密、歌尔股份、领益智造、长盈精密等为代表，业绩弹性源于紧密配合大客户MR眼镜迭代并期待下一代产品性价比持续提升（降成本、生态完善）带来出货量的显著增长。非苹果的核心技术供应商维度，Pancake光学方案、MicroOLED显示有望成为产业确定性技术趋势，相关供应链核心公司有望长期受益，建议关注歌尔股份（光学方案及整机代工）、三利谱（Pancake贴合）、斯迪克（Pancake贴合、OCA光学胶）、清越科技（MicroOLED模组）等。

设备环节弹性大，把握核心技术发展方向及潜在供应商机遇。苹果MR设备供应商受益于未来产品迭代带来的销量和产能高增长弹性（杰普特、智立方、荣旗等）。光学与显示相关设备受益于核心技术确定性发展方向及视涯作为苹果新供应商的设备商（易天、深科达等）。