2017-2023年提前兑付城投债规模占比: 按剩余期限

图9：2017-2023年提前兑付城投债规模占比:按兑付价格类型图10：2023年提前兑付城投债规模占比:按兑付价格类型

10%

8%

6%

76%

面值面值+补偿未公布中债估值净价

面值面值+补偿上清所估值净价未公布中债估值净价

资料来源：企业预警通，长江证券研究所资料来源：企业预警通，长江证券研究所

从债券期限来看，本轮提前偿还以短期限债券为主，个券提前兑付剩余期限在1年及以内占比47%。2017-2023年城投债提前兑付的债券期限在逐渐缩短，2023年58%的债券期限处于3-5年区间，偿还金额达819亿元，21%处于5-10年区间，19%处于1-3年区间。我们用公告日与理论到期日的差值视为拟提前兑付个券的剩余期限，2017年至今的提前兑付剩余期限也在变短。2023年47%的提前兑付剩余期限处于1年及1年

以内，45%的提前兑付剩余期限处于1-3年区间，偿还金额分别为659亿元与636亿元。

图11：2017-2023年提前兑付城投债规模占比:按债券期限图12：2017-2023年提前兑付城投债规模占比:按剩余期限

100%

90%

80%

70%

60%

50%

40%

30%

20%

10%

0%

2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年

1年及1年以内1-3年3-5年5-10年10年以上

100%

2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年

1年及1年以内1-3年3-5年5-10年10年以上

资料来源：企业预警通，长江证券研究所资料来源：企业预警通，长江证券研究所

从主体评级来看，提前兑付平台主体评级多集中于AA级及AA+级。2023年AA级城投平台提前兑付债券规模为682亿元，规模占比为48%；AA+级城投平台提前兑付债券规模为612亿元，规模占比为43%。AA级及AA+级合计约占总体的九成，其余评级的占比较低，主体等级集中度较高。