2021年我国零售药店市场格局

•集中度提升仍为核心驱动，门店增长驱动长期收入利润增长。我们认为，我国药店仍处于集中度快速提升期。2021年我国连锁药店CR10市占率不足25%（以收入计），远低于日本2010年CR10市占率约45%的阶段；以连锁化率看，2014年后我国药店连锁化率快速提升，2014-2022年连锁化率由39%提升至58%，行业集中度快速提升。整体看来，我国连锁药店仍处于集中度高速提升的初期，龙头门店数量增长、行业集中度提升仍是核心。