2019年线上休闲食品品牌占有率（单位：%）

格局：抖音电商品牌化和去中心化并存，“百花齐放”下低价格带竞争激烈，“总成本领先”优势及“多品类多品牌”应战能力更为重要。复盘上一轮传统电商渠道起势，以三只松鼠、百草味和良品铺子为代表的电商型零食公司规模迅速增长，2019年CR3达27.4%，其中三只松鼠排名第一占比14.6%。2016-2020年天猫系为三只松鼠贡献超30亿收入，2020年后随着平台流量变化开始逐年下滑，2022年天猫系仅贡献约20亿，与京东系水平接近。根据36氪统计，与淘系头部集中的格局不同，抖音商场2022年初引入天猫销售额前2000名的品牌商家外于8-9月成立专门服务于中小商家的商品发展部，其主要职能为白牌商家的招商及维护等，希望以中小品牌商的活跃度撬动整体商城GMV以吸引头部品牌方入场。根据蝉妈妈统计2023H1抖音电商中食品饮料品牌数量位居首位且仍以15.5%的增速新增玩家，预计去中心化在抖音电商中为常态。2023年1-11月，抖音电商休闲食品品牌排名中三只松鼠占比2.6%，盐津铺子占比1.4%，占比在1%左右的公司均为多品类公司，且盐津为其中唯一生产制造型企业，我们认为在“性价比”背景下多品类公司仍有发力空间。