我国资管行业总规模及变化（万亿元）
数据描述
2018年资管新规将资产管理业务定义为银行、信托、证券、基金、期货、保险资产管理机构、金融资产投资公司等金融机构接受投资者委托，对受托的投资者财产进行投资和管理的金融服务。我国资管行业主要包括银行理财、保险资管、公募基金、私募基金、信托产品、券商资管等，截至2023年6月，我国大资管行业规模约为142万亿，其中公募基金、保险资管、银行理财、信托计划、私募基金等五者规模最大，管理规模均超20万亿，分别为28万亿、27万亿、25万亿、22万亿、21万亿。需要注意的是，由于各类资管机构存在资金往来、委外投资等，所以导致简单直接加总的资管规模可能会略高于实际的资管规模。
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2015-03
2015-09
2016-03
2016-09
2017-03
2017-09
2018-03
2018-09
2019-03
2019-09
2020-03
2020-09
2021-03
2021-09
2022-03
2022-09
2023-03
60.00
资管行业总规模（万亿元）
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80.00
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2014-122017-122021-06
银行理财保险资管公募基金私募基金信托计划券商资管
资料来源：Wind，申万宏源研究资料来源：Wind，申万宏源研究
1.银行理财：全面净值化后理财规模增速放缓、波动增加，风险偏好影响下依然以债券尤其是信用债配置为主
（一）管理规模：2012-2016年快速发展，资管新规后规模总体平稳，22年赎回冲击后规模再度承压
中国商业银行的理财历史伴随着中国利率市场化进程，真正意义上的银行理财起源于2004年。2000年9月人民银行放开了300万美元以上的企业存款利息，打开了外币理财业务的政策通道，中信银行在国内率先推出了首只对公“理财产品“，即对公外币结构性存款。2001年6月人民银行发布《商业银行中间业务暂行规定》，
允许商业银行代理证券、代理保险、为企业及个人提供财务顾问等中间业务。2003年11月中国建设银行发行了第一款面向个人的理财产品“汇得盈”，该产品只是面向个人的外币结构性存款，仍然不属于严格意义上的表外理财。但是商业银行对表外业务的探索也在持续推进，2004年2月光大银行推出了中国银行业第一只外币结构性理财产品“阳光理财A计划”，正式拉开了商业银行理财业务的大幕，同年9月光大银行又推出国内第一支人民币理财产品“阳光理财B计划”，随后各家国有商业银行、股份行纷纷推出自己的理财产品。