公司所处行业上下游情况

电声产品的主要原材料是各类硬件、结构件等，包括蓝牙/WiFi方案、喇叭、电池、塑胶件、五金件等。电声产品接受信号并对其进行解码、播放，实现更多智能化功能，需要通过承载软件和算法的芯片来实现。电声产品的款式、外观由工业设计提供。骨传导耳机主要通过振子和算法实现发声功能。智能穿戴产品零部件的数量更多，如智能手表还包括镜面屏幕、震动马达、腕带、金属表壳等；智能眼镜包括结构复杂的眼镜架、眼镜片、眼镜腿、光学成像系统等。我国的基础工业门类较为齐备，上游的原材料、零部件已形成庞大的产业规模，能够保障企业的需求；近年来我国软件行业和集成电路行业发展迅速，形成了较强的产品开发能力和核心技术实力；通过持续培养和引进优秀人才，我国工业设计水平持续提升。上游行业的蓬勃发展将促进国内产业的发展。

电声产品和智能穿戴产品的下游终端用户为电子产品消费者，智能耳机、智能穿戴设备一同作为智能手机的延伸，客户群体高度重叠，未来消费电子行业品牌龙头将充分发挥自身品牌优势和技术优势，丰富自身智能耳机、智能穿戴设备产品矩阵，满足终端客户多样化需求，推动行业景气度持续提升。

数据来源：募集说明书，东北证券

2.2.公司经营情况

公司近年来营业收入存在一定波动，2023年有所恢复。2020年至2023年前三季度公司实现营业收入分别为26.53亿元、27.34亿元、21.72亿元和18.08亿元，同比增速分别为17.54%、3.03%、-20.54%和0.93%。公司收入存在一定波动，主要系汇率波动、产品结构调整所致。2023年前三季度公司经营情况较好主要系为进一步提高

盈利水平，公司主动进行了产品结构调整，减少了部分低毛利率的产品项目和公司境外销售收入占比上升所致。公司主营业务收入主要来源于耳机、音箱和智能穿戴产品。其中，在2022-2023前三季度耳机产品收入有所下降主要来源于公司削减部分低毛利率的耳机产品；公司积极布局智能手表、智能眼镜等智能穿戴产品，拓宽自身产品矩阵，随着公司在新领域布局的深入，自2021年智能穿戴产品占主营业务收入的比例有上升趋势。