2022年伟星、保利市占率8.9%、8.5%

50.0%

40.0%

30.0%

20.0%

10.0%

0.0% 120 100 80 60 40 20 0

伟保招

星利商

房发蛇

产展口

安龙安万徽湖徽科置集高地地团速产

集团

华联合

润发肥

置集城

地团建

10.0%

9.0%

8.0%

7.0%

6.0%

5.0%

4.0%

3.0%

2.0%

1.0%

0.0%

合肥TOP11房企成交占比（右轴）

权益销售金额（亿元）市占率（右轴）

资料来源：克而瑞，华创证券资料来源：克而瑞，华创证券

保利发展、招商蛇口在合肥土储绝对规模较大，有助于其保持规模优势，合肥城建土储中工业用地占比46%。1）保利发展、招商蛇口在合肥土储绝对规模较大，中心区域占比接近60%，保利发展在肥西县有69万方土储，主要为和悦云锦、紫云云起项目；招商蛇口新站区招商奥体公园、陶冲湖项目仍有69.6万方土储。2）龙湖在合肥土储规模绝对值较低，但其高质量拿地策略显著，土储全部集中在中心区域。3）合肥城建土储规模224万方，但其中工业用地占比约46%，住宅用地土储仅102万方。

图表62截至2022年底保利发展在合肥土储规模达277

万方

图表63截至2022年底龙湖中心区域土储占比达100%

300.0

250.0

200.0

150.0

100.0

50.0

0.0

保利发展招商蛇口龙湖集团万科地产合肥城建

100%

资料来源：公司公告，华创证券资料来源：公司公告，华创证券

（二）合肥土拍市场本地房企活跃度较高

合肥土地市场回暖速度较快，溢价率稳步提升，民企积极参与土拍市场。由于合肥住宅长期处于供需紧平衡的态势，整个城市库存去化周期较低，正符合当前市场下各房企投资需求，即聚焦高流速的确定性地块，这就导致合肥土拍迅速回暖，本土房企积极参与

竞争。1）合肥土地市场在2021年下半年陷入低谷，自2022年起市场逐渐回暖，溢价率稳步提升；2023年合肥土拍规模相较往年有所缩减，但供地质量提高，楼面价明显上涨，2023年第三轮土拍合肥达到封顶溢价率地块占比高达75%。2）民企积极参与土拍市场，与国央企同台竞争。