下游聚氨酯和工程塑料市场是磷系阻燃剂需求核心驱动。聚氨酯方面,2016-2021年,我国聚氨酯产量自1085万吨增长至1532万吨,CAGR为7.14%。全球聚氨酯消费主要为软泡与硬泡,占比合计为61.0%。工程塑料方面,阻燃剂下游两大工程塑料ABS与PC均增长明显,据百川资讯,2018-2022年,我国ABS产量自313.42万吨增长至374.28万吨,PC产量自86.5万吨增长至132.3万吨。在下游市场增长带动下,磷系阻燃剂市场持续增长,2021年需求量约为15.5万吨。