2023年政府债新增规模为2018年以来最高

•一是随着特殊再融资债发行，严控隐债规模导向下显性债务增长或将提速，财政发力有望从地方政府加杠杆向中央政府加杠杆倾斜；

•二是2023年四季度增发万亿特别国债，部分资金将于2024年下拨至具体项目，带动基建需求扩张。结合当前国内经济弱复苏的态势和稳增长的诉求，我们认为2024年在加大基建投入等方式扩大内需的背景下，对公端信贷需求有望被拉动。