2019-2023E 整装规模及渗透率不断提升
数据描述
图表18：2023M10中国家具类零售额累计+2.9%图表19：2023M10家具及零部件出口累计同比-8.5%
1800 1600 1400 1200 1000 800 600 400 200 0
中国家具类零售额累计值(亿元)累计同比
70%
60%
50%
40%
30%
20%
10%
0%
-10%
2021-02
2021-04
2021-06
2021-08
2021-10
2021-12
2022-02
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2023-02
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2023-06
2023-08
2023-10
-20% 800 700 600 500 400 300 200 100 0
中国家具及其零件出口金额累计(万美元)
出口累计同比
100%
80%
60%
40%
20%
0%
-20%
2021-01
2021-03
2021-05
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2022-11
2023-01
2023-03
2023-05
2023-07
2023-09
-40%
资料来源：Wind，国联证券研究所资料来源：Wind，国联证券研究所
2.2展望：龙头集中度提升，智能化前景广阔
家居套系化、整装化趋势持续，头部品牌综合优势强劲有望驱动未来集中度提升。近几年消费环境持续疲软，各大家居品牌通过推出降价、引流套餐吸引客户，包括但不限于索菲亚39800整家定制套餐、顾家49800拎包品质套餐等。2023年欧派重磅推出“699定制”“29800全案大家居套餐”，取得优异成绩，订单量创历史新高。通过低价套餐抢占流量入口的同时，整装逐渐成为主流趋势，目前已成为定制企业获取客流重要途径之一。预计2023全年整装市场规模将达9473亿元，同比+24.1%，其中欧派大家居2023Q3末门店首次突破1000家，经销商接近900家。2024年各大龙头将持续向整装进发，通过与装企、家电、互联网公司合作，打通设计、施工及硬软装环节。全案及整装对品牌产业链优势及综合实力提出挑战，预计未来头部品牌将强者恒强，带动家居行业集中度提升。
9473 87778558 7580
684123.40%
22.90%
21.30%
20.70%
25%
24.102%4%
23%
22%
21%
20%
清包全屋定制
8.9%
15.1%
17.7%
26.8%
31.6%
半包全包
整装 0
20192020202120222023(E)
19%
0%10%20%30%40%
资料来源：奥维云网《2023年中国房地产精装修暨家装生态白皮书》，国联证券研究所
资料来源：奥维云网，国联证券研究所
注：数据来自2022年消费者调研，样本量=2500