2016-2026E低温酸奶市场规模及增速

低温奶发展路径拓展延伸至低温酸奶。2022年，中国低温酸奶市场规模预计达589.2亿元，2016-2022年CAGR为14.50%，预计至2026年，中国低温酸奶规模有望增长至874.1亿元，2021-2026年CAGR达11.36%，整体保持快速增长。随着国民收入水平的提高，人们追求酸奶口感和健康的消费需求也同步提升，市场从常温酸奶切换到低温酸奶的趋势明显。多年来，公司加强低温酸奶产品研发投入，以产品迭代创新强化公司“鲜战略”定位，与大众化的平价酸奶产品错位竞争，塑造差异化的产品及品牌竞争，卡位低温特色酸奶和高端酸奶市场，依托新一代消费者对低温酸奶口感、口味、菌种、功能性附加、包装及营销等创新需求的追求，研发生产了“气泡酸奶”、“初心”以及明星产品“活润晶球”等多品牌的核心产品集群，分别获得2022年WFA（WowFoodAwards）创新食品评鉴大赛金奖、银奖，而“活润晶球”酸奶更是获得第四届全球食品综合创新奖（iSEE）铜奖，彰显公司产品创新能力，保持公司储备产品的市场竞争力，实现低温酸奶业务的结构提升和优化，破局大众化酸奶产品的“内卷”，引领行业转型升级。

DTC(Direct to Customer)业务，是上游企业通过社交媒体平台（如美团、饿了么、小红书等）、在线商店、形象体验店等多种营销方式，直接面向消费者销售产品和服务的一种商业模式，它搭建了企业商品直达客户（消费者）的闭环渠道。我国低温鲜奶销售主要以DTC渠道模式为主，经销商方式为辅。2022年，低温鲜奶的DTC业务模式等直销渠道销售占比高达73%，其中便利店、送奶入户及电商是直销渠道的主要依靠途径。