全球医药研发管线规模

图表36.中国医疗市场国产品牌占比（2015-2022E）

资料来源：罗兰贝格，中银证券

4.3CXO：需求端逐步回暖，医药研发的新热点带来新的需求

需求端：全球医药研发呈现出回暖趋势

全球医药研发管线数量仍然处于上升状态。根据PharmaIntelligence数据，2023年全球医药研发管线数量为21292，同比增长5.89%。虽然2023年全球医药研发管线增速低于2022年，但是仍然高于2021年的管线规模增速。2022年全球医药研发管线规模增速为8.22%，2021年全球医药研发管线规模增速为4.76%，近五年全球医药研发管线规模平均增长率为6.90%。

21292 20109 18582 17737 16181 1487215267 13718 12300 9217 9605973797131045210479 11307 599561986416 6994736074067737 20000 15000 10000 5000 0 20012002200320042005200620072008200920102011201220132014201520162017201820192020202120222023

资料来源：PharmaIntelligence，中银证券

海外头部公司业绩受到生物医药研发热度的逐步回暖影响，2023年多项业务表现出优秀的增长。Lonza2023年上半年生物学业务实现收入16.05亿瑞士法郎，按照固定汇率计算公司2023年上半年生物学业务营业收入增速为1.9%。2022年公司mRNA相关的收入造成了一定的高基数，Allakos取消费用也为2023年造成了一定的负面影响。但是公司生物偶联物、哺乳动物和微生物业务收入仍然表现出强劲的增长。根据公司业绩展示材料，公司预期受医药融资环境的影响早期项目服务会有所减少，但是2023年上半年的合同签订情况相比上年同期更为健康。此外，Lonza小分子业务在2023年上半年表现强劲，2023年上半年公司小分子业务收入393亿瑞士法郎，同比增长37.5%。