2019~2025E中国CDMO市场规模及增速（单位：亿元，%）

大型制药公司与中小创新药公司将部分研发和生产环节外包的意愿强烈，CDMO行业高度景气。据Frost＆Sullivan预测，2022-2026年全球医药行业研发投入CAGR约7.8%；据PharmaIntelligence统计数据，2022年全球新药在研管线数量达20,109种药物，较2021年相比增加了8.22%，增长率接近上年的两倍；持续的高研发投入与充足的Pipeline数量为医药外包服务企业提供了广阔的市场空间。以中国为代表的新兴市场国家正处于医药外包行业的快速发展期，已成功切入全球创新药企cGMP供应链体系，逐渐挤占欧美CMO/CDMO市场空间，并处于中间体CDMO向API和制剂CDMO过渡阶段。据头豹研究院，预计到2025年我国CDMO市场规模将达到937.0亿元，2020-2025年CAGR为24.2%。

国内小分子CDMO市场集中度相对较高，行业具有一定的客户合作黏性。据中国化工信息中心咨询事业部数据显示，CR5约达75%；其中第一梯队的合全药业和凯莱英拿到国内将近一半的订单；第二梯队的企业包括康龙化成、博腾股份、九洲药业。若CDMO企业能在药企前期研发阶段提供小规模生产服务，未来在商业化阶段的订单竞争中将具有显著优势。在初期合作达成后，为保证药物合成工艺的稳定性，以及出于对工艺技术、知识产权等方面考虑，研创药企客户倾向于与CDMO企业维持长期稳定的合作关系。根据客户药物研发进度，伴随相关创新药物从临床前CMC、临床Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ期到注册上市申请及上市的推进，对应CDMO订单的量级不断提升；商业化规模生产会带来相对量级较