日本宠物市场规模

复盘美日宠物经济发展历程，中国具备相似成长基础。美日在80年代末经历宠物经济快速发展，且于经济下行阶段仍体现抗周期韧性，2018-2022年美国、日本市场规模CAGR分别为10.9%、3.2%。中国市场自养宠意识萌芽至今，伴随城镇化快速发展，驱动产业持续升级，未来成长动能充足。

对标海外成熟市场，量价齐升驱动市场扩容。1）养宠渗透率：养宠渗透率受人均居住面积、家庭结构及经济水平影响。参照居住条件相近的日本市场，伴随老龄化加速、公寓率提升，城市居民情感需求突出，且逐步向猫经济过渡。当前我国一二线城市家庭宠物渗透率已达39.1%，接近发达国家水平，伴随消费者教育深化，下沉市场逐步拓展，总体渗透率有望逐步提升。2）单宠支出：2020年中国、美国、日本平均单只宠物年食品消费金额分别为36、219、227美金。美国日本宠物市场均经历由量增向价升的结构性升级阶段，体现为功能粮等产品占比提升、高端需求释放。伴随养宠精细化、专业化观念深入，我国单宠消费水平较成熟市场提升空间仍大。