安井食品覆盖预制菜全产业链

下游中小B餐饮赛道较优，安井凭借经销优势，有望成为核心受益者。预制菜最主要需求来自餐饮，B端与C端市场规模比例为8：2，B端正处于高速成长期，C端刚进入产品导入期。按照销售渠道划分，B端预制菜主要分为团餐、大B餐饮、中小B餐饮和外卖，其中团餐空间最大，但较为封闭，开拓难度大；大B餐饮需求量较大，但多数自建中央厨房，预制菜厂商多以单品切入，空间相对较小；中小B较为分散，易于企业切入，需求特点为高频量小，产品标准化，主要通过经销商服务；外卖渗透率较高，成本最为敏感，由于闭店率高，维护成本较高；整体来看，中小B餐饮赛道较优且增速较快。安井食品以中小B起家，经销为公司优势渠道（单经销商销售额远超同行），贴身支持赋能经销商能力突出（销售人员/经销商数量为同业三倍以上），利于产品快速起量和渠道扩张，有望成为核心受益者。