调味品行业产业链

在调味品行业产业链中，上游主要包括粮食原材料和包装原材料的供应；中游主要为调味品的生产制造过程；下游则主要通过各种渠道实现销售，终端渠道分为B端的消费者包括餐饮业和食品加工业，C端的消费者主要为家庭消费，其中餐饮是调味品最主要的渠道。以调味品行业龙头海天味业成本结构为例，原材料及包装材料占比分别为53.1%、33.5%，其中原材料则主要以大豆和白砂糖为主。2023年以来原材料及包材价格涨跌互现，核心原材料大豆价格持续回落，食糖价格则于10月初高位回落，年底随着国内外产能的释放，供需压力趋于缓解，价格有望持续回落；包材方面玻璃价格有所反弹，但是塑料价格则趋于稳定。