全球矿山机械市场规模（亿美元）

自动化：对于矿业企业而言，自动化不仅可以消除作业人员个人经验和习惯的不同导致的操作不一致性，还可以使机器设备能够以更高的效率全天候不间断地运行。

电动化：据最近一项对全球矿业行业高管的调查显示，有87%的人认为所有的现有矿山将在20年内实现全电气化。对于矿业企业而言，电动化不仅对应绿色、环保的矿山作业要求，还降低了噪音，提高了驾乘舒适性。

技术迭代+需求稳定，矿山机械市场稳定增长。据恒州博智数据显示，2021年全球和中国矿山机械市场规模分别达到了688.8、137.7亿美元，预计2028年将达到1051.0、220.6亿美元，年复合增长率（CAGR）分别为5.66%、6.96%。

220.6

CAGR=6.96%

137.7

图13：全球矿山机械市场规模（亿美元）图14：中国矿山机械市场规模（亿美元） 1200 1000 800 600 400 200 0

20212028E 250 200 150 100 50 0

20212028E

资料来源：恒州博智，民生证券研究院资料来源：恒州博智，民生证券研究院

1.3开采品味逐渐下降，驱动运输机械市场持续增长

长期来看，矿山品味下降是必然趋势。随着可开采的矿藏变得越来越稀缺，矿业公司新投产的矿山品味逐渐下滑，而旧有矿山随着开采深度不断增加，原矿品位也在逐年下降，从而导致矿山品位整体重心下移。根据statista数据，铜、锌、镍的开采品味份别从2004年的0.64%、3.16%、1.25%下降到2009年的0.42%、0.65%、0.50%。

金属种类 2004 2009

铜（%） 0.62 0.42

锌（%） 3.16 0.65

镍（%） 1.25 0.50

黄金（g/t） 1.40 0.82

铂金（g/T） 4.07 3.51

金刚石（ct/t） 2.22 1.84

表1：04-09年矿山金属开采品味

资料来源：statista，民生证券研究院

矿山品味下降驱动运输机械需求增长。假定全球金属需求不变，从低品位矿石中提取加工产生的岩石废料和尾矿较从高品位矿石中提取加工产生的岩石废料和尾矿更多。而矿业是人类社会发展的重要基础，人类所耗费的自然资源中，矿产资源占80%以上，从中长期看，中国矿产资源需求仍将处于较高水平，印度、东盟等国家和地区矿产资源需求将持续增长，其他发展中国家的矿产资源消费也将不断增长，有望带动全球矿业的持续发展。综合考虑，运输机械需求有望持续增长，根据IMARCGroup数据，2022年全球矿用卡车市场规模达到231亿美元,2028年将达到302亿美元，CAGR为4.8%。从参与者来看，全球主要参与者包括卡特彼勒、别拉斯、利勃海尔、小松等，2022年全球前五大制造商的份额超过65%。