黄金产业链

动、全球地缘政治形势恶化及俄乌持续冲突造成的通胀高企等因素影响，全球各国央行对黄金这一避险资产的需求大幅增加，其中新兴市场国家如土耳其，中东地区的埃及、卡塔尔、伊拉克、阿联酋等为主要购金国家。

据中国人民银行官网发布最新数据显示，2023年11月，我国增持黄金11.82吨，这是我国连续第十三个月增持黄金储备，截至2023年11月底，我国黄金储备为2226.39吨。

黄金产业链主要包括原材料供应、黄金开采及加工，最后传导至终端用户。黄金主要供给有矿产金、回收金和净生产商对冲，其中矿产金占黄金总供应量的七成。矿产金主要为从金矿中新开采出来的黄金，受资源量和开采周期影响，矿产金供给弹性较小，因此拥有矿山及有能力勘探、采矿、选矿、冶炼的企业行业壁垒较高。

根据美国地质调查局数据统计，中国是全球最大的矿产金生产国，2022年我国矿产金产量约为330吨，占全球矿产金总产量比例超过10%。据中国黄金协会最新统计数据显示，2023