整车货运市场规模与整车货运市场线上化规模（亿元）

5）线上渗透率：我们预计线上化率在中长期将继续保持稳健增长节奏，主要得益于临时调车市场尚未饱和，且仍有大量中小货主作为平台潜在用户，以非会员和688会员为主，3Q23占总履约量45%，用户规模增长有望带动满帮GTV及整体货运市场线上化规模提升，预计23E-26E线上化渗透率由12.7%提升至15.8%。

综上，我们取保守估计水平，预计整车货运市场将受益于宏观经济增长，运输距离、货运量与单价共同驱动市场规模增长，部分被快递、零担业务占比提升所抵消，预计整车货运市场线上化渗透率保持相对稳定的增速，2026年预计达到15.8%，相较于2021年增长3.2pct，对应2026年整车货运市场线上GTV达到6800亿元，21-26年CAGR为6.56%。