1H23 黄体酮注射液市占率提升显著

胶囊 口服 使用方便血孕酮浓度显著低于肌注，半衰期约16~18h；用药剂量大，副作用相对大

注射液 肌内注射 人类辅助生殖技术（ART）黄体支持传不良反应多，过敏反应，需每日注射，统用药。疗效确切，价格低廉，生物利注射部位疼痛和剌激等反应用度高

高，可减少全身的不良反应

来源：药监局，中华医学期刊，国金证券研究所

价格较高，阴道流血患者慎用

根据MarketWatch数据，2021年全球黄体酮市场规模约为59.46亿美元，其中我国黄体酮市场规模约占全球市场规模的十分之一。凝胶剂型具有使用方便、毒副作用小等特点，市场需求持续攀升，2022年PDB样本医院销售额约为2.32亿元，在所有剂型中占比为56.46%。而胶囊剂使用占比34.11%，注射剂占比为8.35%。目前国内注射型黄体酮（医保甲类）、口服常释剂型黄体酮（医保乙类）和黄体酮栓剂（医保乙类）都被列入国家医保范围内，未来随着凝胶剂黄体酮被更多省份纳入医保，市场需求有望呈现快速增长趋势。

图表16：2018-1H23黄体酮不同剂型PDB样本医院销售情况（百万元）

来源：PDB样本医院，国金证券研究所

黄体酮胶囊PDB样本医院销售额维持在5000~6000万，公司为独家品种，目前已中标部分省级集采。黄体酮注射液PDB样本医院销售额在2500~3000万，市场占比维持在80%以上，并且有逐年上升趋势。同时，据CDE官网，公司黄体酮阴道缓释凝胶与黄体酮软胶囊均已申报仿制药申请，上市后有望丰富公司黄体酮系列产品。

图表17：近5年黄体酮胶囊样本医院销售额高于5000万图表18：1H23黄体酮注射液市占率提升显著

来源：PDB样本医院，国金证券研究所来源：PDB样本医院，国金证券研究所

3.2.2避孕系列：三大类型避孕药优势各显

紧急避孕药适用于女性在性生活的时候没有采取措施或其他避孕方式失败而事后补救的

情况，副作用大，会影响下一个月经周期，常见品种包括米非司酮和左炔诺孕酮。短效避孕药优点在于剂量小，副作用小，避孕效果可靠，但需要每天服用，常见品种有屈螺酮炔雌醇片、去氧孕烯炔雌醇片等。长效避孕药优点在于高效、长效、可逆，且不须每日服药，但不可突然停药，常见药物是复方长效左炔诺孕酮炔雌醚片。