各类铝材产能不断扩张：万吨

今年铝现货市场异于往年的一个特征在于高铝水导致的低库存局面，2023年6月国内铝水比例最高达到75.5%，当月铸锭量仅85万吨，这也导致了三季度库存维持在历史绝对低位的局面，市场货源紧缺，现货升水高企，助推铝价上涨；

铝产业链中下游一体化是难以扭转的趋势，既可以降低铝厂和加工厂的成本，也可以为地方提高创收，近期多省积极招商引资在铝厂周边发展深加工、倡导提高铝水就地转化率，部分地区目标甚至设定在90%-100%的转化率，这意味着2023年三季度高铝水、低库存的局面很有可能继续在未来重演，配合需求季节性好转，短期依然会有阶段性的上涨或正套的行情走出。