2022年速冻行业格局

味知香：背靠朝阳赛道，公司产销两头稳步推进。预制菜是强确定性的朝阳赛道，未来渗透率提升逻辑顺畅、趋势明显。味知香在产品方面具备先发优势和在渠道方面具备独占性。生产端来看，伴随新增5万吨产能陆续投产以及新品研发，产能的“量”与“质”有望进一步提升；销售端，公司积极推进多渠道布局。C端方面，加盟渠道除在农贸市场稳步渗透外，街边店也成功投入运营并进行推广，同时经销渠道进一步推进与商超合作；B端方面，销售团队持续扩充，批发渠道深耕，团餐、小餐饮有望贡献新增量。

市场规模广阔，品类扩充潜力大。社会效率的不断升级有望带来速冻行业的快速生长，也将持续拉动行业创新与增长。进一步提升催生了中央厨房需求，加速了预制菜行业的发展，近年实现快速崛起。2021年我国共有超过6.9万家企业名称或经营范围包含“速冻、预制菜、预制食品、半成品食品、即食、净菜”的企业，速冻半成品有望成为速冻行业的新增长点及未来发展的新趋势。

终端需求缓慢恢复，大客户表现更佳。预加工食品板块2023年前3季度实现收入增速13.91%，疫后受消费场景修复带动，板块收入保持稳健增长；其中23Q3收入增速慢于前3季度，实现收入增速10.35%。回顾22年，二季度疫情刺激居家消费造成C端高基数，23年C端需求回到常态，B端餐饮需求缓慢修复，大客户恢复较快。