绿氢产业链及关键设备

•成本下探叠加政策鼓励，中上游关键环节率先受益。制氢和氢储运作为绿氢大规模商业化应用的中上游，将在绿氢项目持续放量的背景下快速发展，而其中电解槽、储氢瓶、压缩机等关键环节有望率先受益。未来随着工艺优化、供应链成熟、国产替代加速、大型化发展、以及规模扩大，电解槽等核心设备的成本将有所下降；此外，湖北省能源局今年11月公示了2023年新能源竞配项目，在资格审查方面明确未开工项目及尚未签订电解槽订购合同的电解水制氢项目，暂不安排参与此次竞配，预计该政策将鼓励电解槽订单加速落地，推动氢能中上游产业相关设备的规模放量。

•技术和渠道为竞争核心。当前各环节均已有大量企业布局并推出产品，具有渠道优势的电解槽厂商更容易获得下游客户青睐，此外有实际产品出货的企业数量较少，我们认为上述环节中具备领先技术以及可出货的销售渠道的厂商有望在竞争有脱颖而出。