23年H1国内电解液市场格局
数据描述
70 磷酸铁锂电解液 三元电解液
6050 12.0010.00
40 8.00
30 6.00
20 4.00
10 2.00
0 0.00
2020-12-09 2021-12-09 2022-12-09 2020-12-09 2021-12-09 2022-12-09
资料来源：wind，民生证券研究院资料来源：wind，民生证券研究院
在市场格局上，第一梯队厂家地位较为稳定，二梯队厂家奋勇直追。据鑫椤锂电最新数据，23年H1电解液市场竞争激烈，从市场竞争格局看，第一梯队厂家地位较为稳定，天赐国内占比36%，比亚迪市场份额明显提升，市场占比16.6%。二梯队厂家奋勇直追，力争上游，整体来看上半年二梯队厂家市占率皆有不同程度提升，其中珠海赛纬、香河昆仑等企业表现较好。二梯队厂家市场竞争极其激烈，市场占比相差较小，市场竞争格局变动较快。龙头积极布局上游产业链，一体化优势乘风而起，行业加速洗牌，往后看，龙头份额有望进一步提升。
3.2% 13.9% 广州天赐新宙邦 2.5%
4.0% 7.2% 广州天赐比亚迪
3.6%4.4% 35.8% 比亚迪国泰华荣 4.2%
4.5% 36.0% 新宙邦瑞泰新材
4.4% 中化蓝天香河昆仑 4.5% 珠海赛纬香河昆仑
10.0% 法恩莱特珠海赛纬 9.0% 中化蓝天法恩莱特
11.4% 13.3% 其他 11.5% 16.6% 杉杉其他
资料来源：鑫椤锂电，民生证券研究院资料来源：鑫椤锂电，民生证券研究院
龙头企业盈利基本触底，行业出清需要时间。三季度，天赐材料的吨净利不到
4000元/吨，吨净利环比下滑超2000元/吨，主要原因为行业整体产能过剩，行
业价格战加剧。三季度新宙邦吨净利1200元/吨，环比基本持平，主要原因是公司电解液海外占比提升。当前来看，行业盈利水平已经触碰盈亏平衡点，但环节各公司在手现金充沛，因此行业出清节奏较慢。