2022年乳制品竞争格局

4.1

乳制品：稳态增长期，成熟赛道逆周期关注龙头议价，顺周期看中小乳企的扩张弹性，龙头公司资本整合与产品研发能力是

关注点

从品牌市占率来看：22年两强伊利蒙牛各占30%/25%，行业CR2市占率过半，双寡头格局稳固，泛全国化乳企占比较小，更多寻求细分板块机会。

从产品品类构成来看，中国乳制品市场可细分为白奶、酸奶、奶酪和其他类，白奶和酸奶构成我国乳制品消费的主要版图。白奶市场规模在2022年的占比约43%，占比最高；酸奶品类通过创新，以丰富的产品矩阵满足不同消费人群的差异化需求，占比18%；奶酪作为新兴市场，随着市场渗透一步一步的提升，预计未来会成为增长最快的子市场。

其他19%

酸奶18%

奶酪26%

液奶43%

燕塘1%

天润1%

妙可蓝多1%

卫岗1%

皇氏1%

养乐多1%

雀巢2%

三元2%

新乳业2%

旺旺3%

君乐宝3%

娃哈哈4%

光明5%

伊利30%

蒙牛25%

资料来源：欧睿，民生证券研究院