内容+科技”重构文旅产业链，上游资源方IP运营第二空间被打开

新阶段关注结构性内生增长动力：一是人口代际跃迁红利，有钱有闲的新银发旅游人群处于市场增量周期，满足新兴消费群体需求的优质供给仍将持续培育，建

议关注旅游服务供给重建过程中，对标新兴人群需求，商业模式优、服务能力强、可持续造血的跨界赛道玩家。二是文旅产业由资源变现转向综合IP运营，未来的IP运营将横跨虚拟世界和真实世界，元宇宙、AIGC等数字技术不断获政策加码赋能实体，虚实融合有望再下一城，传统文旅产业上游资源方借助科技手段，可实现从内容生产、营销场景、品牌推广到多维变现的全面提质增效，后续我们看好数字化技术加持下，文旅IP融合持续带来商业新增量。

图13：内容+科技”重构文旅产业链，上游资源方IP运营第二空间被打开

资料来源：开源证券研究所

2.2、老年旅游：银发经济重要一环，新银发人群注入活力

逻辑起点：银发人口随代际迁移呈现显著需求分层。对于50-65岁退休或临退休的健康老年群体，情感和自我实现仍是其核心消费诉求，更偏好旅游、教育等精神文化类消费；随年龄增长身体机能下滑，生理、健康需求开始逐步占据主导，由此带来银发经济供给侧的细分与迭代。站在当前时点，我们认为当前旅游市场在客群代际、产品需求、获客渠道、变现模式上均已产生积极边际变化，四大红利有望带来较大的进入空间。