中国年新增光伏装机容量（GW）
数据描述
2022年5月国家发改委、国家能源局《关于促进新时代新能源高质量发展的实施
方案》
国家发展改革委、国家能源局、财政部、自然资源部、生态环境
到2030年风电、太阳能发电总装机容量达到1,200吉瓦以上，加快构建清洁低碳、安全高效的能源体系
2025年非化石能源消费比重达到20%左右；可再生能
源年发电量达到3.3万亿千瓦时左右，“十四五”期间发电
2022年6月
部、住房和城乡建设部、农业农
村部、中国气象局、国家林业和草原局
《“十四五”可再生能源发展规划》
量增量在全社会用电量增量中的占比超过50%，风电和太阳能发电量实现翻倍
资料来源：政府网站，国信证券（香港）研究部
2.4光伏新增装机高景气有望持续
如前所述，2023年1—10月中国新增装机容量约为142.6GW，我们预计2023年全年我国光伏新增装机将有望达到180GW，较上年同比增长106%。2024-2025年，由于高基数效应，我们预计中国光伏新增装机将保持20%左右的增速增长，2024/2025年中国光伏新增装机规模预计分别为215/260GW。
2023年全球光伏新增装机有望达380GW，同比增长58.3%。2024-2025年，欧洲光伏市场新增装机需求预计将保持平稳，中东、美国等市场新增装机或将保持较快增速，我们预计2024-2025年全球光伏装机有望保持25%/20%左右的增速增长，新增装机规模有望分别达到475/570GW。
图19：全球年新增光伏装机容量（GW）图20：中国年新增光伏装机容量（GW）
中国光伏新增装机规模（GW) 600 500 400 300 200 100 0
全球新增光伏装机容量(GW)
47.06%
58.33% 475 380 570 240 99103 122140175 3938 51 75
全球新增光伏装机容量同比增速
70%
60%
50%
40%
30%
20%
10%
0%
-10% 300 250 200 150 100 50 0
105.93% 260 215 180
87.41
53.4144.73
48.254.93
26.52
2017201820192020202120222023E2024E2025E
中国光伏年新增装机规模同比增速
120%
100%
80%
60%
40%
20%
0%
-20%
-40%
-60%
资料来源：Wind，国际能源署，国信证券（香港）研究部资料来源：Wind，CPIA，国信证券（香港）研究部
2.5产能快速扩张，产业整合在即
2022年光伏应用市场迅猛发展，下游需求持续旺盛，光伏产业链各环节厂商纷纷开始大规模扩产，2023年更是成为光伏产业扩产最快的一年。以光伏上游多晶硅料为例，2021/2022年全国多晶硅产量、产能分别为50.5/82.7万吨，
72.2/124万吨，分别同比增长63.4%，71.7%。2022年第三季度开始，多晶硅新产能开始放量，预计2023/2024年多晶硅料的产量将分别达到147/164万吨，产能达到217/276万吨。若暂不考虑技术进步，硅片薄片化等影响，假设每万吨多晶硅料可生产3.7GW组件，则2023/2024年多晶硅料可支撑约544/607GW的组件产出，整体供应充足。因此，经过前两年的快速扩产，硅料、硅片、电池和组件等环节均面临产能快速扩张后带来的产能过剩风险，2023年三季度以来，随着产业链价格的快速走低，行业扩产速度逐步降低，部分项目延期投产，2024年，光伏行业优胜劣汰、产业整合或将成为行业的主基调。