2021—2023年光伏月度(累计值)新增装机规模（GW）

图8：2021—2023年光伏月度(累计值)新增装机规模（GW）图9：中国光伏年度新增装机规模（GW）

中国光伏年度新增装机规模（GW) 150 100 50 0

中国光伏月度新增装机容量(GW)

142.56

128.94

113.16

97.16

78.42

61.21

48.31

33.66

20.37

1—23456789101112 202120222023 300 250 200 150 100 50 0

53.4144.73

资料来源：Wind，国信证券（香港）研究部资料来源：Wind，国信证券（香港）研究部整理预测

1.3集中式光伏装机占比提升，分布式占比持续超50%

2023年1-9月,中国光伏新增装机容量为128.9GW，其中集中式光伏新增装机61.8GW，占比47.9%，分布式光伏新增装机67.1GW，占比52.1%。2021-2022年由于组件价格维持高位，集中式地面电站装机需求未得到充分释放，而分布式光伏电站对组件价格敏感程度相对集中式电站低，因此分布式光伏电站装机在2022年取得快速的发展，装机占比不断提升。2023年，组件价格的快速回落，集中式光伏装机需求释放，装机占比较2022年提升明显。而分布式光伏装机占比自2021年以来一直维持在50%以上，已成为光伏装机量增长的重要来源。

47.40%

52.60% 2018

0%20%40%

60%80%100%120%

新增集中式占比新增分布式占比

资料来源：Wind，国信证券（香港）研究部

二、光伏行业发展趋势展望

2.1N型产品产业化进程全面加速，电池技术持续突破

随着光伏发电技术不断进步及大规模应用，近年来光伏发电成本快速下降，已经成为最具经济性的能源种类之一。光伏电池是实现光电转换的核心环节，近年来行业历经多晶向单晶、常规BSF向PERC电池的技术迭代。PERC电池理论极限效率在24.5%，随着市场PERC电池逼近效率的极限，N型电池片迎来了快速发展期。N型电池技术的三种技术路线中，HJT电池参数性能最优，但当前成本仍然偏高，需要持续推进降本。XBC电池具备最高的转化效率，可叠加工艺继续扩大优势，但成本较高且牺牲双面率。TOPCon由于显著性价比成为当前行业主流路线，2022年成为TOPCon电池大规模量产的元年，2023/2024年其市占率预计将分别提升至25%/50%左右。