汽车热管理竞争格局(2022年)

公司充分受益于新能源行业的快速增长，公司2023年上半年新能源车收入占汽零业务收入比重达89%，传统燃油车收入11%。根据前述讨论，公司业绩实现高增长主要得益于2021年下半年新能源车开始快速发展，2021年国内新能源汽车销量达到352万辆，同比增长158%，2022年国内新能源汽车销量达到689万辆，同比增长96%。

三花在汽车热管理行业中整体占比虽然不高，但是其汽车用热力膨胀阀、电子膨胀阀已是全球新能源车行业龙头。电子膨胀阀方面（主要用于新能源车），公司2022年披露电子膨胀阀产能为1600万只，销量为1376万只，不考虑电子膨胀阀的渗透率问题，假设新能源车单车使用两个电子膨胀阀，可以推算三花电子膨胀阀全球市占率达65%。公司的公告显示，公司在车用电子膨胀阀、新能源车热管理集成组件产品市占率全球第一，根据销量计算，2022年公司车用电子膨胀阀市场份额为52%、新能源车热管理集成组件份额为60%。

国内其他零部件企业伴随着新能源渗透率提升抓住行业变化计划，向组件销售升级，并依托于新能源车企成长，提升在新能源热管理市场的占有率与竞争力。拓普在热管理组件的开拓，并伴随着特斯拉实现快速增速；银轮从单一散热器零部件做到前端模块、空调箱、冷媒冷却液集成；腾龙股份2023年发布可转债，拟募集资金用于形成年产245万套新能源汽车热管理集成模块及其他核心零部件产能等，提升组件集成能力与单车配套价值量，提升竞争力与市占率。