特钢下游应用多元

资料来源：中信泰富特钢官网，天风证券研究所

特钢行业需求同普钢行业的需求有很大的不同，特钢下游需求集中在高端制造业。钢铁行业的下游需求主要集中在建筑、机械、汽车等领域，其中建筑用钢超过一半，2019年占比达到55.5%。而由于特钢的物理以及化学性能都优于普钢，特钢行业的需求主要集中在汽车、工业制造、金属产品、发电等高端制造业。其中汽车用特钢占比最大约40%，工业制造，金属产品也占较大比例。

4.57%

0.59%

0.63%

1.55%

1.83%

12.80%

5.94%

55.52%

16.57%

建筑

机械汽车船舶家电铁道集装箱能源

其他

3%

5%

6%

9%

40%

17%

20%

汽车机械制造

石油化工铁路轮船

金属产品

其他

发电

资料来源：Mysteel，天风证券研究所资料来源：观研报告网，天风证券研究所

特钢在未来有望引领钢铁行业发展。基于普钢、特钢在消费结构上的差异，在国家城镇化发展的后期，由于新增住房需求的减少，以建筑领域需求为代表的普钢需求增速放缓。与此同时，制造业的发展对特钢的需求逐渐增加，下游装备制造对基础材料的要求越来越高，产品的附加价值也越来越高，并引领钢铁行业持续发展。