农药产业链示意图

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头皮油腻头皮屑多头发稀少及脱发白发头皮过敏

资料来源：2022都市人群毛发健康消费白皮书，安信证券研究中心资料来源：2022都市人群毛发健康消费白皮书，安信证券研究中心

2.2.植保材料主要为农药中间体，未来有望受益于市场整体增量

发行人在植保材料领域主要生产农药中间体（CMQC除草剂原料、ITH杀菌剂原料），主要应用场景为植物保护中的杀菌剂、杀虫剂、除草剂、调节剂和增效剂等。发行人产品下游主要为植保产品行业，用于控制危害农业生产的病害、虫灾和杂草的各种物质，在保证农业产量和食品安全方面发挥着至关重要的作用。

资料来源：安信证券研究中心

2.2.1.农药使用较为刚性，是在有限条件下保障农产品供应的重要手段

使用农药的核心意义在于提高单产解决农产品供需关系的矛盾。供给端上，全球耕地面积增长有限，落实到人均可耕地面积上呈逐年下降态势。据世界银行数据，全球和中国的人均可耕地面积在过去50年下降了约40%，且继续呈现下降趋势。另一方面，预计到2050年全球人口将达到峰值100亿人，对应的食品需求将增长30%以上，现有农产品生产效率难以满足预计未来需求。同时其他能源作物种植面积的增加将进一步挤压粮食作物种植空间，全球农产品的供需矛盾可能进一步突出。