2017-2022年全球化妆品市场规模

发行人主业下游为个护类化妆品，细分类目为护发美发类产品，客户主要为欧莱雅、汉高和威娜，根据欧莱雅2022年报统计，其2021年销售额达382亿美元，是全球最大的化妆品企业。公司充分利用优质渠道资源，积极进行品类拓张，据发行人销售分类数据显示，截至目前发行人部分产品已逐渐对个护、美妆及其他三大类渗透，其中：个护品类下，发行人已从主业护发美发类渗入清洁类产品，当前为欧莱雅提供牙膏部分原料；美妆板块逐渐渗入护肤品类，为欧莱雅提供防晒霜的部分原料；其他板块则主要为香水提供部分原料。

主要类别细分类别主要产品

清洁类

个护

洗面奶、洗手液、洗发剂、沐浴剂及人体清洁用类似品、

脱毛膏、人体除臭剂及止汗剂、剃须用制剂、痱子粉和爽身粉等

护发美发类烫发剂、染发剂、定型剂、护发素、发用啫喱膏（水）等护肤霜膏、护肤乳液、护手霜、护甲水（霜）、润唇膏、眼

护肤类

美妆

彩妆类

用护肤膏（霜）、化妆水、面膜、护肤啫喱膏（水）、防晒

霜、粉底霜等

唇用化妆品（口红、唇线笔等）、眼用化妆品（眼影、眉笔、睫毛膏等），香粉及类似化妆品、粉饼、胭脂，指（趾）甲化妆品等

其他香氛香水、古龙水等

资料来源：前瞻产业研究院，安信证券研究中心

2.1.1.全球化妆品品类结构稳定，整体规模增加及赛道拓宽有望带来新增量

据前瞻数据统计，全球化妆品市场在2016年以后整体呈现扩张态势，从2017年的5011亿

美元增长到2022年的5652亿美元，2020年受到疫情影响行业规模有所萎缩，但整体规模依然保持在5033亿美元左右，此后逐年增加。

单位：亿美元 5652 5351 5208 5262 5011 5033 201720182019202020212022

资料来源：前瞻产业研究院，安信证券研究中心

从产品结构看，近五年在全球化妆品市场构成中各类产品占比较为稳定，其中护肤品占比最高约为40%，其次分别是洗发护发、彩妆、香水和卫生用品，分别为22%、16%、11%和10%。结合化妆品市场规模增长趋势及洗发护发产品市场份额来看，全球洗发护发产品市场规模呈稳步增长态势。多年以来发行人以丰富的产品线对彩妆、香水和清洁类卫生用品进行渗透，当前已逐渐对下游防晒霜、香水和牙膏产品供货，在赛道拓宽背景下，发行人主业成长空间

有望进一步打开，未来随着渗透率提升有望受益。