2023年可转债强赎和转股规模略有增加

113505.SH 杭电转债 2018-03-06 2024-03-06 7.50

128036.SZ 金农转债 2018-03-09 2024-03-09 1.46

128037.SZ 岩土转债 2018-03-15 2024-03-15 6.02

113535.SH 大业转债 2019-05-09 2024-05-09 1.99

128039.SZ 三力转债 2018-06-08 2024-06-08 2.02

110044.SH 广电转债 2018-06-27 2024-06-27 0.71

127007.SZ 湖广转债 2018-06-28 2024-06-28 3.68

123010.SZ 博世转债 2018-07-05 2024-07-05 4.30

128041.SZ 盛路转债 2018-07-17 2024-07-17 0.53

123011.SZ 德尔转债 2018-07-18 2024-07-18 2.50

123012.SZ 万顺转债 2018-07-20 2024-07-20 1.22

123013.SZ 横河转债 2018-07-26 2024-07-26 0.38

128042.SZ 凯中转债 2018-07-27 2024-07-27 4.02

128044.SZ 岭南转债 2018-08-14 2024-08-14 6.57

113519.SH 长久转债 2018-11-07 2024-11-07 2.58

128049.SZ 华源转债 2018-11-26 2024-11-26 3.15

113524.SH 奇精转债 2018-12-14 2024-12-14 3.30

123018.SZ 溢利转债 2018-12-20 2024-12-20 0.54

资料来源：Wind，华创证券

二是考虑转债提前赎回或转股退出规模，预计个券赎回意愿略有提升，保守推算退出规模约750亿。首先统计2023年1-11月可转债赎回数量为34只，比例为28.3%，相比2022年全年赎回比例略高2.5%，可见在偏弱的预期下，个券在价格反弹时赎回意愿略有提升。根据Wind数据，2023年1月-11月，可转债转股和强赎金额约为730亿，同

比增加2.8%，简单线性外推，预计2024年转股和强赎退出的转债规模约为750亿。

图表232023年1-11月可转债提前赎回数量略有增加图表242023年可转债强赎和转股规模略有增加

资料来源：Wind，华创证券资料来源：Wind，华创证券

综上所述，转债供给端新券储备数量较充足，2024年前三季度供应料将维持，全年供给或达到1312.4亿元；但再融资收紧背景下，新增董事会预案明显减少，若该趋势未有明确改善，预计2024Q4后转债新增供应将迎来明显缩量。到期方面，确定性到期赎回的转债超过400亿，预计转股或强赎退出的转债约750亿，合计约1150亿。净供给测

算为162.4亿，与2023年水平较接近。